Sous le capot des Thématiques, comment les analyser et les associer ? Atelier formation organisé par Quantalys et CPR AM et animé par Jean-François Bay, directeur général du développement international chez Quantalys, et Julien Levy-Kern, gérant de portefeuille chez CPR AM.
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[Musique] alors là la présentation se présente sous forme de question on avait prévu une petite animation et des quiz un peu la certification AMS mais en mode front thématique et donc on va pouvoir gérer balayer en fait les questions que je pose les conseiller financiers les
Gérants privés avec Julien qui est ici à mes côtés la première question qu’on voulait vous poser et qui revient souvent c’est la définition d’une méga tendance parmi les éléments suivants les réponses suivantes qu’est-ce qui selon vous est une méga tendance normalement vous auriez du cocher Julien on a le changement climatique on
A le big data on a un secteur de l’énergie et on a une valeur Twitter est-ce que tu nous peux nous donner des éléments justement sur ces différentes échelles qui sont souvent appréhendées ou difficilement appréhendés par des investisseurs une méga tendance c’est une tendance qui se réalise à une seule globale
Elle se produit sur plusieurs décennies donc c’est du long terme elle produit des changements sociétaux et économiques considérables et elle est fondée fondamentalement indépendante du cycle conjoncturel et économique ce sont ces mécanes qui orientent les politiques publiques et donc les flux d’investissement donc ce qui nous intéresse
Le mot méga tendance est nouveau en revanche le concept il est ancien typiquement l’Internet au début plus anciennement le PC encore plus anciennement la voiture voire même la révolution industrielle ont été des méga tendances en 2020 les Nations Unies ont identifié 5 Méga tendance qui sont façonnent le monde la première c’est le
Changement climatique la deuxième les évolutions démographiques la troisième l’urbanisation la quatrième l’émergence des technologies digitales et la cinquième l’augmentation des inégalités donc là vous voyez vous avez la réponse à notre première question c’est la lutte contre le changement climatique donc changement climatique c’est vraiment une méga tendance c’est
Le ce qu’on appelle le méga traîne les différents du Big Data qui est déjà une thématique l’énergie va c’est le secteur de l’énergie on aurait pu avoir le secteur bancaire justement Jean-François concernant le diglatanisation du volume de données énormes numériques donc là on est dans le cadre d’une thématique donc pour se
Poser la question qu’est-ce qu’une thématique en fait la thématique ça répond à la question comment je transforme ma méga tendance en investissement en thématique d’investissement exactement alors typiquement donc le Big Data répond à la méga tendance qu’on a vu donc l’émergence des technologies digitales mais une thématique peut
Répondre à plusieurs mégats tendances et typiquement le Big Data peut contenir des données essentielles pour résoudre le changement climatique par exemple je vous donne un exemple l’efficacité énergique énergétique des villes pardon ou l’application des réglementations visant notamment à lutter contre la déforestation ou à la surpêche eux
Utiliser le Big Dada vous voyez le Big Data c’est une thématique qui répond à deux méga-12 très bien l’énergie donc là on est sur un secteur économique donc là on est sur la transformation la distribution d’énergie majoritairement facile là encore le secteur lui à la différence de la thématique c’est qu’il
Ne répond pas à une méga tendance en revanche une thématique peut être investie exactement par exemple je prends le cas de l’urbanisation l’urbanisation dans les pays émergents repose sur des infrastructures énergiques énergétiques nouvelles et donc vous avez pas mal de valeurs ici de ce secteur dans la thématique de l’industrialisation
Exactement donc nous on distingue chez Quantalys aussi et bien évidemment la prochaine sectorielle si vous avez un fond qui investit à plus de 90% dans un secteur énergie ou banque on va le mettre en fond sectorielle et pas son thématique puisque le compte thématique s’expose en transversale sur plusieurs
Secteurs de la même façon un fond qui serait exposé énormément fortement sur un seul pays imaginons États-Unis à plus de 90%, on va le classer en fond États-Unis et pas en font thématique puisque une thématique on l’a vu Julien s’explose s’expose sur plusieurs pays plusieurs jeunes géographiques et donc
Il faut bien bien distinguer un fond purement géographique action France accueille Europe un son purement sectoriel bancaire ou énergie d’un fond thématique et on remonte encore sur ce qu’on définit définissait les méga tendance un autre exemple pour distinguer une thématique c’est la thématique de la disruption qu’on connaît certainement il y a
Beaucoup de fonds qui jouent la distribution le principe de cette thématique c’est de casser les barrières donc les barrières ce sont des barrières technologiques des barrières réglementaires des barrières d’économie d’échelle des besoins des arrières du coût élevé et ces barrières se sont autant de moyens qui réduit la compétitivité le
Principe de la disruption et bien c’est de casser ces barrières à l’air à l’aide de la technologie et de la numérisation est-ce que vous voyez ce qui est intéressant c’est de voir que cette disruption si l’ensemble des valeurs sont de la technologie en revanche elles agissent sur différents secteurs par
Exemple Amazon à distributer la distribution Airbnb à discuter l’hôtel à discuter les médias et pour terminer par exemple uber a cassé une barrière en réglementaire en distributant les taxis la différence entre thématique et secteur on avance Julien puisque le temps est compté on a pris un peu de retard deuxième question sur les
Thématiques d’investissement combien a-t-on à ce jour identifié de thématiques d’investissement on vous propose 5 15 25 ou 1,9 milliards de dollars je crois que c’était le petit clin d’oeil sur la loterie la cagnotte de la loterie américaine on vous dévoile tout de suite la réponse vous savez sans doute c’est une
Quinzaine de thématiques justement on a parlé déjà de la destruction on a parlé du Big Data intelligence artificielle faites un petit commentaire Julien sur ces thématiques qui sont aussi amenées à évoluer on se revoit dans 5 ans il y en aura peut-être plus ou moins mais c’est
Un univers qui est en pleine en perpétuelle évolution il y a quelques années il était eu 5 donc aujourd’hui avec Anthony son moment identifié une quinzaine typiquement dans l’innovation technologique la méga tendance on en a identifié 5 le Big Data la disruption [Musique] [Musique] [Musique]
On a eu pas mal de fonds créés sur la thématique de l’hydrogène l’énergie alternative issue l’hydrogène on a également vu toujours sur le climat la biodiversité et sur les innovations technologiques on a vu pas mal de sons créés sur le la thématique du métal verte ok ben voilà
Donc on a une vision complète des thématiques alors nous de notre côté chez quentalist on calcule les moyennes de performance sur ces thématiques ce qui permet de traquer en fait les performances des différentes catégories on va dire ça comme ça et des scoring sur les fonds thématiques pour pouvoir identifier les meilleurs comptes
Thématiques dans leur catégorie dans leur thématique donc c’est les éléments qui sont intéressants de pouvoir classifier d’avoir cette approche cluster pour pouvoir mieux vous aider dans votre sélection et mieux aider aussi les équipes de CPR dans l’approche d’un fond de compte ce que l’on parle d’un complot troisième question Julien l’allocation thématique par
Définition c’est une allocation toujours de très long terme ce qu’on parlait de méga trade et auquel cas on est investi sur une thématique et on en bouge plus ou est-ce que c’est plutôt sur une approche qui combine aussi le tactique on a dit changer quotidiennement mais
Est-ce qu’il faut mettre en place un peu du thématique picking et une approche très court termiste ou est-ce que il faut combiner les deux voilà un petit peu les questions qu’on se pose sont assez souvent on a des questions sur j’ai du Bayonne et je me propose pas la
Question de la thématique et puis ensuite j’ai dû j’ai quand même du tactique que de temps en temps il y a une hausse des taux qui va impacter telle ou tel type de valeur et il faudrait peut-être pouvoir gérer le retrouver dans le portefeuille et le gérer dans le portefeuille
Alors bien évidemment passer un peu des deux vous en doutez bien on va pas faire que du baïonnage et ne rien changer du tout les équipes de CTR sur la location d’actifs sont là pour gérer la location d’actifs identifier des thèmes mais aussi le gérer à court moyen terme
Julien est-ce que tu peux nous en dire un petit peu plus justement sur l’apport du tactique dans un fond à fond thématique alors bien sûr comme tu l’as dit les thématiques d’investissement sont ancrées dans le long terme donc la location thématique à long terme ça a du sens
Vous avez compris donc si le potentiel de croissance des thématiques est important avec également un risque important vous augmentez le rendement plus augmenté le risque donc intérêt donc à gérer ce risque sur le long terme j’ai envie de vous donner un exemple c’est celui du soleil et comme
On parle de thématiques qui prenait sur le long terme on va revenir quelques années en arrière vous propose de revenir en 2013 vous imaginez investissement solaire à cette époque là vous imaginez importante qui est normal comme aujourd’hui et donc si vous investissez 100 euros en 2007 100 euros dans la campagne solaire sur
La chaîne de valeur du soleil donc qu’est-ce qui se passe de minuit vous avez la grande crise financière toutes les subventions l’Allemagne l’Espagne qui donnait des subventions aux particuliers pour installer des panneaux solaires chez eux d’autres problématiques de financement le modèle économique s’écroule le modèle économique c’est cool ensuite c’est pas terminé
Dans les à partir de 2010 vous avez l’arrivée des panneaux solaires chinois dumping commercial [Musique] qui détruisent la compétitivité des fabricants donc tout ça pour vous dire que dans quelques années il me semble que vous aviez investi si vous regardez aujourd’hui la somme que vous auriez vous avez perdu 80 % de votre
Investissement sur ces 15 années de salaire tout ça pour vous dire que même si vous voyez un potentiel croissance long terme important il faut réagir donc en 2016 vous auriez dû réagir dans la fabrication en 2010 également alors maintenant un intérêt du tactique je vais encore vous donner quelques
Exemples typiquement vous avez votre à la question stratégique vous avez préparé un petit graphique pour voir justement l’évolution des performances trimestres trimestrielles des différentes thématiques pour illustrer un peu sur la période pandémie 2020 et donc premier semestre 2020 vous avez une grande partie du monde qui est
À l’arrêt qui est passé notamment du travail du bureau au travail à distance donc il attend télétravail et ça a été une stimulation très importante sur toutes les stratégies thématiques telles que le Cloud sur lequel on va revenir et donc là il est normal que c’est une tendance de fond modifier votre
Allocation stratégique à long terme notamment sur cette thématique du Cloud sur la technologie disruptive deuxième semestre 2020 la pandémie se poursuit les gens sont toujours enfermés chez eux la demande en ordinateur portable dans tablette en jeu vidéo en service de divertissement je pense notamment à ou de streaming
Donc ça a un impact très important sur un certain nombre de secteurs le secteur des semis conducteurs les fabricants de hardware des fournisseurs des médias comme Netflix et donc là vous avez tactiquement intérêt à surpondérer ces secteurs mais ce qu’on est sur une un changement stratégique long terme non
Donc là vous avez intérêt plastiquement à modifier votre allocation toujours sur les technologies disruptives troisième exemple l’élection de Joe Biden vous allez la promesse que les États-Unis vont réintégrer les accords de Paris ils vont se reconcentrer sur les questions de changement climatique et là encore c’est un switch très important et vous avez
Intérêt à modifier votre allocation stratégique en augmentant le poids de la méga tendance et des thématiques liées au climat dernier point je prends l’exemple récent notre gestion cette année on arrive dans un contexte de d’apparition de fortes inflation de resserrement monétaire la part des principales banques centrales de hausse des taux donc c’est
Un impact sur les valorisations notamment les valeurs de croissance alors de croissance donc là mécaniquement va réduire tactiquement le pondération sur les secteurs de l’innovation technologique mais en revanche on va regarder également les thématiques qui sont explosées financières puisque là où les trucs plutôt bénéfique au bancaire et donc on
A augmenté la première action sur la thématique du vieillissement de la population on a également regardé quels sont les thématiques qui sont plus exposées aux matières premières mais je pense au défi alimentaire qui a bien profité de la matière première donc en conclusion ça se pilote on s’expose pas
Sur du bas enold en attendant 20 ans même si on a détecté un mégatrend et on pilote en fonction justement des grandes évolutions macroéconomiques on parlait de la hausse des taux ou du covid il y a forcément un pilote dans l’avion pour pouvoir sur ou sur pondérer
Stratégique et du taxi il y a également un fort intérêt à diversifier les thématiques elles sont alors la diversification que la comprendre en regardant la corrélation entre les différentes thématiques et vous avez des thématiques qui sont particulièrement décorés qui n’ont pas bouger de la même manière en fonction du cycle conjoncturel typiquement le
Vieillissement de la population et les énergies renouvelables en fonction de l’évolution du cycle on a une conjonctice corrélation qui est de 0 c’est toujours intéressant pour toi réduit votre portefeuille idem si on regarde la robotique et les fintechs à la fintech nous c’est la disruption des services financiers vous
Avez une corrélation négative entre les deux donc ça réduit autant votre risque donc si certains événements sont compliqués à prévoir et bien si vous avez une thématique qui va en souffrir l’eau devant bénéficier c’est l’intérêt du multi thématique exactement sur des indices par exemple les plus fortes décorrélations que vous allez
Avoir c’est classiquement sur les formats sceptiques et les bancaires l’agroalimentaire et le pétrole aussi sont décorés mais ça s’arrête là et en moyenne ce qu’on remarque les thématiques ont une corrélation moyenne entre elles de 0,25 donc c’est assez décorrélé et sur une gestion fondamentale classique avec des secteurs
La corrélation moyen entre le secteur et de 0,70 ce qui est assez fort donc vous avez pas vraiment de risque de diversification faire attention aux corrélations des thématiques entre elles d’où l’intérêt de calculer des moyennes de performance et un peu des benchmark sur les thématiques comment tuer chez quantalis pour pouvoir voir la
Corrélation entre la robotique et tout ce qui est Big Data intelligence artificielle une sorte de concentration comme on l’a vu la pas si longtemps sur les gafam décide de des valeurs tech surtout en phase de hausse des taux et de correction donc s’il suffit pas de mettre trois quatre thématiques encore
Faut-il qu’elles soient décorrélées entre elles ou en tout cas vérifier la corrélation pour savoir qu’on investit en connaissance de cause et la deuxième chose c’est s’exposer sur les 15 thématiques pourquoi pas mais il y a aussi un petit peu de thématique picking et d’évolution on le voit bien en fonction des cycles
Des évolution macroéconomique une évolution une construction de portefeuille bête mécanique et puis pondéré sur 15 thématiques Julien n’est pas forcément optimal on a construit cette cette allocation censions en fonction du potentiel de croissance de chaque thématique donc ça c’est le côté stratégique qu’on peut modifier chaque année en fonction de ce
Potentiel de croissance et son évolution et bien sûr de manière tactique on va adapter nos Paris à au cycle conjoncturel alors justement on va parler de ce qui s’est passé en 2022 et on prendra un peu aussi de d’anticipation parce que c’est le principe des thématiques pour parler de
2023 ensemble déjà sur 2022 selon vous quel a été la thématique la plus résiliente on a cité l’or on vous a mis Amazon on vous a mis l’urbanisation où on s’est mis la robotique on va déjà un peu déplorer le sujet vous avez vous retrouver en fait donc la
Plus résiliente on aura peut-être du pu avoir l’or aussi leur a peut-être bien résisté mais en tout cas alors c’est pas une thématique vous surpris donc du coup c’est l’urbanisation qui on le voit à travers les comptes-rendus et les analyses quant à Lisses voyez en haut à droite et
Performances c’est-à-dire today des 15 thématiques celle qui a le mieux résisté c’est tout ce qui est urbanisation Smart City énergie renouvelable aussi énergie nouvelle qui a bien et le défi alimentaire tout ce qui est alimentation et eau en revanche en queue de peloton vous voyez tout en bas ce qu’on disait
Disruption Big Data robotique digitalisation donc ça rejoint un peu ce qu’on disait lié à la hausse des taux et l’impact sur les valeurs de croissance marketing urbanisation typiquement c’est la petite la plus résilience on a pas mal d’infrastructures dans ce secteur comme vous le savez on les infrastructures
C’est des actifs réels qui génèrent des flux qui sont prévisibles sont des acteurs qui ont un pressing power donc la possibilité d’augmenter des coûts parfois des monopoles ou des réglementations qui a été assez fort et donc les infrastructures résistent très bien à l’inflation donc ça explique que cette bonne performance
L’énergie nouvelle aussi elle se nouvelle deviennent plus compétitive dans l’énergie augmente les demandes ont augmenté [Musique] je voulais justement rappeler la ce que c’est l’investissement aux attentes des performance régulière donner du sens et de l’impact à son placement la diversion à peu près à quelqu’un du 3
Thématique on est vraiment en phase avec les trois éléments et on voit sur la gauche les performances du mois d’octobre c’est vert j’allais dire enfin c’est bleu c’est c’est en positif pratiquement partout il y a peut-être un petit changement de paradigme sur octobre novembre on voit des marchés
Repartir à la hausse j’ai même noté aussi des taux d’intérêt qui étaient en baisse que j’ai vu le 10 ans américain qui est passé de quatre et quelques 85 là ce matin donc visiblement on se projette sur 2023 on déplore un peu déjà le sujet mais Julien peut-être
Des éléments à mettre en place dans le portefeuille ou des changements qui ont été initiés dans le portefeuille la semaine dernière on un chiffre d’inflation américaine qui montre des signes d’inflexion de la scène là actuellement le marché imagine que la fin de grossièrement mon père
Avec un pic sur les tout courts à 5 % et il anticipe d’ores et déjà 7 mois plus tard à nouveau une baisse de ces c’est au courant et donc forcément c’est bénéfique pour toutes ces valeurs notamment ce qui ont été massacrés vous le voyez en bas de classement avec des
Valorisations qui ont fortement chuté typiquement je prends le cas par exemple des robotique vous aviez des valorisations qui se payaient des valeurs qui est 6 fois le chiffre d’affaires aujourd’hui c’est mon robotique les valeurs qui étaient payées deux fois chiffre d’affaires donc effectivement on voit un marché qui
Aussi s’intéresser à la Chine à la réouverture de la Chine qui s’intéressait à l’Europe et une guerre en Ukraine qui nous a fortement impacté mais qui semble enfin les marchés semblent anticiper aussi une évolution sur ce plan là enfin en tout cas il y a des éléments qui étaient vraiment très
Négatifs en 2022 et qui semble un petit peu évolué et donc ça ça donne un petit peu d’oxygène et donc une réorientation sur les portefeuilles comme vous l’avez expliqué combien y a-t-il de thématiques ça on l’a vu et combien y a-t-il de fronts thématiques alors on vous propose un
Seul fond thématique bien évidemment le compte CPF quant à 10 sélections thématique sinon ça c’est le petit clin d’oeil 250 font thématiques distribuées en Europe 600 plus de 600 ou plus de 1000 donc ça c’est un élément important puisqu’on voit qu’un univers qui a été en forte croissance donc la réponse est
Plus de 600 fantomatiques aujourd’hui accessibles aux investisseurs donc très rapidement je vais pas rentrer dans le détail c’est des chiffres que vous avez peut-être déjà vu mais on a 639 font à fin septembre ou à fin juin je sais plus ça représente à peu près 7% des actifs gérés par les Francs actions
Donc on voit qu’il y a une croissance on était à 2%, il y a quelques temps et on a une impact sur les actifs gérés qui est uniquement liées à l’effet de marché qu’on vient d’évoquer ensemble c’est-à-dire qu’il y a une baisse des encours mais très peu de des collègues
Voire même collectent si vous prenez les sons actions sur 2022 Julien la déconnecte et de l’ordre de -70 milliards en Europe donc on voit qu’il y a des retraits les retraits ont été concentrés sur les fonds actions Europe et sur les fonds actions émergents principalement les fonds actions US ont
Pas trop déconnecté ça restait relativement résilient donc la grosse la décollecte sur 2022 c’est positionné principalement sur les fonds actu Europe c’est normal parce que l’Europe apparaissait comme le maillon faible dans cet environnement macroéconomique en revanche la collecte reste positive sur les fonds actions monde et actions thématiques donc on a des investisseurs
Qui ont réorienté qui ont arbitré en faveur des fonds actions thématiques et des fonds actions au monde ce qui explique que les encours ont pas baissé voire même ont légèrement ont connu un effet de collecte légèrement positif je sais pas si Julien tu veux bien un petit commentaire sur cet univers des fonds
Thématiques l’importance du quantitatif puisque quand on a au-delà du quantitatif on va également regarder la société de gestion la qualité de la société de gestion au niveau du SG on a regardé la qualité des émetteurs qui sont dans chaque portefeuille on a également regarder la semaine liquidité de chaque portefeuille
Et donc à partir de ces combinaisons de notes et de notions de risque qu’on va construire notre portefeuille et bien sûr on va reprendre le principe qu’on a énoncé tout à l’heure sur la location long terme où on va pratiquer donc notre diversification nos Paris tactiques et
Notre sélection de fond et puis il y a aussi l’apparition dans le fond des nouveaux fonds de nouvelles thématiques et de nouveaux fonds c’est pas notre donc on a cette liberté à hauteur de 20% maximum de pouvoir intégrer des nouveaux fonds des nouvelles thématiques ça fait un peu laboratoire de fonds de toute
Façon qui sont pas référencés dans les contrats en vie qui sont pas encore très connus mais qui nous chez Quantalys et CPR on a la possibilité de pouvoir les détecter de pouvoir les identifier et de pouvoir valider la qualité de gestion intrinsèque en sous-jacent donc ça c’est un élément
De liberté intéressant autre question justement sur le profil des fonds selon vous donc la question qu’on voulait vous poser qu’est-ce qui est qu’est-ce qui explique les différences de performances la dispersion aussi importante dans un univers de fonte thématique que vous preniez intelligence artificielle ou vieillissement de la population vous allez avoir des
Évolutions qui sont énormes depuis le début d’année mais en général première raison sont des fonds qui sont très très spécialisés la deuxième raison c’est qu’on a d’un côté des fonds passifs de l’autre côté des fonds très actifs un petit peu fribeta versus hi alpha de l’autre côté c’est une
Gestion la gestion traditionnelle en fait versus la gestion thématique et certains gérants ça c’est le petit clin d’oeil qui adore avoir des performances négatives et être les derniers des classements et donc du coup ils font tout pour pouvoir être se distinguer d’un point de vue contre-performance en fait vous l’avez compris
Et trois premiers éléments qui expliquent cette dispersion je vous montre tout de suite le graphique de dispersion des performances sur deux stratégies 1 le Big Data sur la gauche et deuxièmement la partie énergie renouvelable mais on voit une performance depuis le début de l’année
Si on a une sorte de patate en fait si vous une dispersion qui est très forte à la fois en termes de performance ou de contre-performance vous voyez sur l’axe performance irtodate elle a pas en terme de risque et on a mis la volatilité sur
Un an on voit qu’il y a des écarts très forts on a des volatilités de 5 on a des volts de 25 on a des performances positives on a les performances à moins 40%, Julien un petit commentaire justement sur les la manière dont on sélectionne les font thématiques on retrouve soit des
Éléments très spécialisés j’allais dire pas forcément sur la chaîne de toute la chaîne de valeur mais sur des positionnements qui sont parfois très pointus automatiquement pour la le premier point donc les purs players j’ai envie de prendre l’exemple de la digitalisation digitalisation vous trouver un certain
Nombre de son on va dire qui joue complètement cette thématique mais en revanche vous pouvez trouver du front beaucoup plus spécialisé je pense notamment à son gros becco qui joue la digitalisation digitalisation pardon industrielle on a aussi une société de gestion qui s’appelle aride qui s’appelle le symptomatique très spécialisé qui nous
Jouera que la digitalisation des paiements et vous allez l’environnement qui fait que les infrastructures digitalisations donc vous voyez c’est nous en tant que gérant de voir sur quelle partie de la chaîne de valeur souhaité se positionner voir jouer simplement toute la thématique de la digitalisation deuxième point intéressant vous allez mentionné
C’est le deuxième c’est les gestion active les gestion passive donc là on parle du son activement et des ETF on en retrouve les deux catégories dans les catégories thématiques que vous avez mis en place ce qui est intéressant et c’est ce qu’on remarque c’est que les gestions actives se retournent généralement première
Carte donc Paris c’est tout fait des mauvais Paris 4e quartile 3e quartier et assez logiquement on trouve les ETF en une du classement et donc typiquement si j’ai regardé la moyenne des ETF thématiques on voit par exemple que la maison Black Rock qui commercialise bon en général la note moyenne de ces
Espèces en option de 66% oui on a mis le tableau pareil idem pour les dix or il est BNP et X qui se retrouvent en général dans ce milieu de deuxième quartier donc pour avancer justement dans cette question sur la sélection des fonds on a parlé de nouvelles stratégies de
Nouveaux fonds de fonds qui s’exposent sur l’ensemble de la chaîne de valeur donc ils sont plus diversifier plus robuste d’autres qui vont être prêts spécialisés donc est-ce qu’on peut donner des exemples aux participants justement de ce webinar qui se transforme plus en podcast d’ailleurs mais est-ce qu’on peut donner des
Exemples on a une question donc les types de fonds externes on a fonge ici la petite clin d’oeil CPR une veste éducation et ce qui fait partie Julien du fronton actuellement on a Guinness stoneable energy et on a un Mundi ecouti US écouter on répond tout de suite à la question
C’est un peu Guinness et un peu hamundi est-ce qu’on peut justement élaborer sur cette sélection à la fois Guinness on connaît pas trop et à la fois le business je pense qu’il doit beaucoup de contrats d’assurance vie aujourd’hui en France et en Europe donc c’est aussi intéressant justement c’est pour
Illustrer justement l’intérêt à la fois de la diversification et puis l’intérêt de pouvoir dénicher des petites pépites qui sont pas très connus alors typiquement donc le front CPA invest éducation si on regarde le score thématique quantalisme il est bien noté donc Q2 on a une note de 66 sur 100 en terme de
Réglementation à cette VR de taille des actifs tous les sites qu’on va suivre pour les fonds et les humains à Marseille il est rempli donc il aurait pu être en portefeuille néanmoins donc là on est sur la mécatendance à lutte contre une égalité sociale si vous rappelez dans cette méga tendance
On a deux thématiques à jouer l’éducation le défi alimentaire on est sur 2022 ce qu’on remarque c’est que l’éducation a des billets sectorielles importants sur la consommation cyclique on a des biens importants sur l’immobilier typiquement consommation cyclique on imagine qu’on a 2022 les ménages une fois qu’ils ont vu en mode
Augmenter de 10% en sortant de Walmart le prix de globalement l’inflation qui va augmenter il va continuer moins de bien cycline ou plus négatif même pour les lumières en revanche on déchire alimentaire comme on l’a vu on est plutôt positif sur 2022 donc on a choisi de jouer par exemple
Plutôt cette partie alimentaire qui est très bien qui est très bien noté par contact très bien et Guinness Guinness là bien évidemment c’est pour jouer la thématique la méga tendance lutte contre le climat et la thématique nous énergie le fond Guinness était de très loin le mieux placé il a le score
Maximal 200 c’est pour ça qu’on a sélectionné et comme vous le dites c’est on est loin des sentiers battus des thématiques ou les grandes maisons comme pick-up BNP de valeur et d’acteurs directement liés aux énergies renouvelables et 75% d’acteurs qui sont positionnés plus ou moins en haut sur la chaîne de valeur le
Dernier c’est intéressant vous voyez on est sur un pas vraiment thématique ça US value ben non c’est pas thématique [Musique] un point qui est important dans une allocation thématique en fait vous embarquez un certain nombre de billets sectoriales des billets géographiques ou des biais de style
On a choisi dans son CPR quand elle est sélection thématiques d’avoir une part laisser de 20% à des fonds pour corriger ses bières donc on attaque de l’année 2022 avec des croissants les valeurs de croissance qui vont peut-être mal se comporter dans un contexte de toi aussi on a assez peu de
Value en portefeuille relativement un indice comme les World donc on va décider de renforcer la part des valeurs alimentaires donc on s’est positionné sur ce fond spécifiquement sur la value US là encore on y va pas à la veille on utilise la basse mentaliste on regarde [Musique] [Musique] [Musique]
Que nous on en reçoit beaucoup chez quantalis on voit les créations il y a effectivement un fond thématique par jour qui arrive dans nos bases et puis à la fois pour le gérant donc une question pour le gérant Julien sur comment on se projette on a déjà un petit peu parlé
Alors est-ce que on identifie des thématiques type NFT ou cannabis est-ce qu’on identifie des stratégies hydrogènes économie circulaire ou souveraineté est-ce que on a identifié beaucoup de lancement sur des fonds obligataires à échéance et est-ce qu’on a aussi intérêt de d’identifier des fonds robotiques cloud alors
Même si le cannabis il y a beaucoup de buzz autour du cannabis c’est pas une thématique d’investissement pour nous c’est un secteur voilà donc peut-être avec l’approche le jeu on n’a pas forcément envie de de jouer mais en tout cas c’est très particulier les fonds à échéance effectivement beaucoup
De lancement de points échéance obligataire échéance en ce moment mais il a encore ce n’est pas une thématique d’investissement et on retrouve à la fois la partie économie circulaire hydrogène qui va partir robotique Cloud et peut-être en profiter Julien pour parler des de l’allocation d’actifs ou de des stratégies du scénario 2023 vous
Êtes en train de mettre en place dans le fond comme on l’a vu Jean-François donc on a deux scénario actuellement donc qui tourne autour de l’évolution de natation dans le monde une réaction des banques centrales on a un scénario plutôt favorable qui voit le fameux pivot de la
Scène donc ça veut dire quand la fête arrêtera son site grossièrement monétaire s’améliorer à partir du mois de mars et dans ce cas là on reviendra sur les thématiques qu’une plus souffert en termes de valorisation sont 2022 je pense notamment à la robotique comme on l’a vu tout à l’heure dévalorisations
Qui sont devenus aujourd’hui intéressantes des fois les ventes ça reste une thématique très prometteuse par rapport à l’anus cette année vous avez eu des problématiques de rupture des chaînes d’approvisionnement donc ça c’est peut-être justement une nouvelle thématique pour émerger pour 2023 parce que les Américains appellent richouring et qu’on peut appeler en français
Souveraineté donc c’est le rapatriement du localisation localisation du service des pays développés au Cambodge Bangladesh Vietnam Chine Inde etc donc une sorte de hunchloring vers les États-Unis l’Europe les pays développés de conserver une certaine compétitivité par rapport à en termes de du travail donc la robotique a du sens vous avez
Également la problématique d’inflation des salaires donc tout ça ça plaît pour [Musique] de croissance de l’ordre de 50% par an jusqu’en 2030 c’est vraiment colossal d’ailleurs j’avais vu une analyse sur les pays qui investissent le plus dans le robotique qui ont le taux de chômage le plus faible parce que la plupart du
Temps on a l’image d’Épinal sur on ne met en place les humains par des robots et ça va générer du chômage qui est pas vrai du tout je crois et donc bien sûr c’est une thématique qui fonctionne dans le cadre de taux relativement bas parce que
Il y a du coup important de financement d’investissement sur parti économie circulaire hydrogène là encore on pense que la dynamique qui s’est fait tuer avec le télétravail l’arrivée de la 5G a augmenté de manière importante et ses risques là encore on pense qu’il y a une croissance très importante en termes de
Valorisation je pense qu’il est plus fortes baisse les services là au pic des technologies en novembre 2021 il y a un an on payait ça 12 fois les ventes aujourd’hui on est autour de 5 fois les ventes très bien on va devoir s’arrêter là Julien ce que le temps passe vite il
Nous reste 5 minutes avec Vincent pour Vincent Vanel qui est à côté de moi pour parler du fond et du lancement de fond alors la dernière question vous avez compris c’est est-ce que le fond se perd quant à lis sélection thématique et référencer ces assuresurs puisque c’est une question on
A encore de beaucoup de conseillers financiers qui veulent investir dans le fond qui est plutôt bien né d’ailleurs parce que j’ai vu que la performance comportait bien il doit être premier ou deuxième quartier sur le mois donc c’est un bon un bon démarrage alors question non il est pas du tout référencé vous
Pouvez pas investir deuxième réponse oui il est chez tardif où il est chez vernis mais maintenant généraliste peut-être d’autres assureurs Vincent est-ce que tu peux nous en dire un petit peu plus tout à fait on a fait un travail sur le référencement qui était assez important
Puisque ce pont est tout nouveau on est la date de naissance c’est le 22 septembre de cette année donc juste avant patrimoine on était ravi d’annoncer sa licence pour patrimoniale et le travail de référencement a commencé alors il est déjà disponible dans les comptes titres vous pouvez le souscrire notamment chez martial veste
Concernant les assureurs effectivement la réponse est oui chez Cardiff qui en avait l’exclusivité effectivement il y a encore quelques quelques jours à la fin du mois il sera également présent chez Générali enfin également sur les références donc très très avancés avec AXA et Ageas donc on commence à avoir effectivement une couverture assez
Importante et pour rappel ce fond vous permettra d’investir dans des pépites que vous ne trouverez jamais dans les contrats d’assurance vie en France comme société comme Guinness par exemple vocation à se développer sa distribution en direct en France peut-être à travers des acteurs de type wall side c’est-à-dire des grandes sociétés de
Gestion qui font des sanctions ou comme nous avec un fond en architecture ouverte qui va permettre justement d’aller sectionner ces pépites qui nous permettront on espère de booster la performance très bien et puis on voit que le fond de fond est à 100% article 8 article 9 donc
L’approche LG aussi un élément important pour investir dans sur ces thématiques thématiques merci pour votre attention merci Julien Vincent pour cette présentation et répondre à nos questions en live on voit c’était plus un format podcast un format webinar mais en tout cas je pense que les messages sont
Passés on va vous envoyer les éléments et la présentation et les informations sur le fond et les différentes thématiques on se ramener à refaire un point bientôt puisque on va communiquer sur justement la performance des thématiques la sélection et le scoring des Fonts thématiques on arrive fin
Décembre bientôt et donc on aura un point complet ensemble très bientôt au mois de décembre de mémoire ça doit être le 15 décembre si j’ai bonne mémoire pour refaire un point justement sur ces sujets là