Dans ce replay, nos experts, Pierre Sabatier, président et fondateur de PrimeView, et Olivier Weller, directeur général adjoint de MAIF Solutions Financières, partagent leurs connaissances et vous donnent des conseils précieux pour faire fructifier votre épargne*. Un rapide bilan du marché de l’année 2023 et les tendances de placements en 2024.
Concrètement, où placer son argent en 2024 ? On fait le point là-dessus.
Au programme :
20:04 – SCPI en 2024
29:11 – Les actions en 2024
35:08 – Les obligations en 2024
41:48 – Fonds euro en 2024
44:12 – Donner du sens à son épargne, détail de l’offre chez MAIF Solutions Financières
46:19 – Conclusion
Besoin d’un conseil ? Prenez rendez-vous avec nos conseillers : https://www.maif.fr/services-en-ligne/rendez-vous-patrimonial/rendezVousPatrimonial.action
#e-conférence présentée par Vincent BEZAULT
Qui sommes-nous ?
MAIF Solutions Financières, une filiale de MAIF spécialisée dans la gestion de patrimoine, a été créée en 2007 et compte plus de 60 conseillers en gestion de patrimoine situés partout en France.
🔗 Des liens utiles pour aller plus loin :
👉 Découvrez notre service de conseil patrimonial : https://www.maif.fr/epargne-patrimoine/conseil-patrimonial
👉 Retrouvez tous nos avis d’experts ici : 📍 https://www.maif.fr/epargne-patrimoine/conseil-patrimonial#avis-experts
Suivez-nous sur :
💼 LinkedIn : MAIF Solutions Financières : https://fr.linkedin.com/company/maif-solutions-financieres
* Les informations délivrées par MAIF Solutions Financières ont un caractère purement informatif. Elles ne constituent donc en aucun cas ni une sollicitation de vente, ni une recommandation d’achat. Les informations portant sur les performances passées ne préjugent en rien des performances futures.
Tout investissement dépend de la situation personnelle, de l’horizon d’investissement et du souhait du client de prendre les risques spécifiques un investissement immobilier. Certains fonds présentés peuvent également faire l’objet de restrictions de commercialisation qui dépendent de la situation spécifique du souscripteur.
MAIF – Société d’assurance mutuelle à cotisations variables – CS 90000 – 79038 Niort cedex 9.
MAIF VIE – Société anonyme au capital de 122 000 000 € – RCS Niort 330 432 782 – CS 90000 – 79029 Niort cedex 9.
Entreprises régies par le Code des assurances.
MAIF Solutions Financières – Société par actions simplifiée au capital de 3 465 134 euros – RCS Niort 350 218 467 – 100 Avenue Salvador Allende – 79038 NIORT Cedex 9
Intermédiaire en opérations d’assurance, intermédiaire en opérations de banque et en services de paiement, conseiller en investissements financiers enregistré auprès de la CNCEF et inscrit au registre unique sous le n°07031206 (www.orias.fr)
Titulaire de la carte T n°CPI 7901 2016 000 005 310 délivrée par la CCI des Deux-Sèvres et exerçant sous le contrôle de l’ACPR – 4 place de Budapest – CS 92459 – 75436 PARIS Cedex 9
GERP FUTURS SOLIDAIRES (Groupement d’Épargne Retraite Populaire) – CS 90000 – 79029 Niort cedex 9.
SMALT CAPITAL, 10, boulevard Ralli – CS 40025, 13272 Marseille Cedex 08, société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP00046.
[Musique] bonjour à tous et bienvenue dans ce live de Maïf solution financière où placer son argent en 2024 telle est la question durant une heure nous allons nous efforcer de déterminer quelles seront les grandes tendances de l’année pour l’immobilier et pour les marchés financiers et naturellement nous allons aussi revenir sur les solutions
D’investissement qui semblent devoir l’emporter dans un environnement qui demeure assez complexe à appréhander pour analyser évidemment l’année qui vient deux experts avec nous sur ce plateau pierre Sabatier et Olivier V bonjour à tous deux bonjour bonjour alors je vais faire brièvement les présentations pierre tout d’abord vous êtes président du cabinet de recherche
Et d’analyse économique primeeview vous êtes économiste donc et stratégiste vous avez été lauréa faut le rappeler du prix turgo en de 2013 Olivier vous êtes directeur général adjoint de MAF solution financière et en tant que tel vous êtes un spécialiste desplacements quelques mots à propos du déroulé de ce live il comporte trois
Parties la première nous occupera pendant une dizaine de minutes nous allons à la fois dresser un bilan rapide j’insiste sur le rapide de 2023 et nous verrons quelles sont les grandes lignes de force qui devraient prévaloir en 2024 et qui dessineront des risques et des opportunités en matière de placement
Bien évidemment durant ces 10 grosses premières minutes nous évoquerons aussi les solutions d’épargne hein donc qui semblent les plus adaptés ça c’est pour la première partie dans la 2uxè nous balerons plus en détail les grandes classes d’actifs immobilier action obligation et quand on parle d’obligation on évoque également les
Fonds euros pierre Sabatier nous partagera sa vision du comportement de chaque classe d’actif et en contre-point Olivier Veller nous livrera sa perception des opportunités ou non que chacune comportte pour vos placements point capital vous pourrez adresser vos questions tout au long de ce live via le
Module prévu à cet effet qui se trouve à proximité de la vidéo vos questions seront rassemblées et posées dans la troisème partie c’est-à-dire durant la séance de questions-réponsse qui s’étendra au cours des 15 20 dernières minutes allez on attaque la première partie en 2023 messieurs les investisseurs attendaient la récession
Et des baisses de taux de la part des banque centrale les espoirs de performance spectaculair des marchés boursiers étaient relativement minces au final on voit que la prévision est un art difficile pas de récession la Réserve fédérale des États-Unis et la Banque centrale européenne c’est-à-dire les deux grands institus monétaires ont
Monté leur taux d’intérêt et les marchés actions et bien ils ont signé des progression magistrale plus 16 % pour le CAC 40 et je ne mentionne même pas ce qui s’est passé aux États-Unis avec un SNP 500 c’est-à-dire l’indice de référence américain qui a progressé de
26 % et un Nasdaq à plus de 44 % alors pierre Sabatier comment expliquez-vous cette année 2023 conclu par de telles performances des marchés boursiers alors les marchés boursiers je dirais c’est presque un ép un épiphénomène s’il fallait d’abord résumer la 2020 l’année 2023 je pense qu’il y a un seul mot
Qu’il faut retenir c’estes deux mots excusez-moi taux directeur augmentation des taux puisque ça marque véritablement un changement de monde 2022 avait été marqué par une résurgence de quelque chose qu’on pensait éteint le risque géopolitique qui a généré en fait évidemment des craintes et a perturbé beaucoup la les chaînes
D’approvisionnement et les chaînes de valeurs en 2022 2023 c’est clairement les banques centrales qui ont donné le là à travers une augmentation des taux directeurs colossal qui nous a fait passer d’un monde dans lequel on avait l’habitude d’avoir des liquidités de l’argent à disposition de manière infini
Et quasi gratuite à un monde dans lequel l’argent finissait par coûter alors vous parlez de ces taux directeur il faut qu’on visualise à quel point ça a été violent donc on a un graphique qui apparaît à l’écran normalement et qui illustre finalement la soudaineté et la violence de ce mouvement de redressement
Des taux directeurs absolument il faut avoir en tête que ce mouvement alors les gens pas forcément sous les yeux ce genre de ce genre de graphique mais ce moment il est quasi inédit dans l’histoire c’estàd que remonter les Tau directeurs de manière aussi violente et avec une telle ampleur c’est comme si je
Donis cette image là le pilote du véhicule appuyait brutalement des deux pieds sur le frein donc concrètement la liquidité est devenue plus rare ça a été le fait marquant de gérer du champ économique en 2023 et alors vous dites que la récession a pas lu attention à
Pas avoir une vision déformée des choses le monde n’est pas plat le ralentissement de l’économie mondiale il était déjà là hein il est vraiment donc le fait cet effet ralentisseur a déjà joué beaucoup en Europe beaucoup en Chine peu aux États-Unis jusqu’à maintenant même si la fin d’année marque
Là aussi ce ralentissement et c’est normal en fait en économie il faut savoir que lorsque la la banque centrale appuie des deux pieds sur le frein malheureusement pour elle le véhicule ne ralentit pas tout de suite il faut 12 à 18 mois pour voir les effets sur l’économie réelle le véhicule il
Ralentit 12 à 18 mois plus tard et c’est la raison pour laquelle le vrai ralentissement il a débuté plutôt en fin d’année dernière et il va se propager à l’avenir bon alors pour tous ceux qui sont pas familiers du monde de la finance il y en a quelques-uns qui nous
Suivent bon les taux directeur c’est le loyer de l’argent he gros voilà donc en effet plus plus le loyer augmente plus la activité est censé ralentir cela dit on a eu de belles performances finalement de certains actifs financiers dont les actions donc normalement lorsqu’on a des hausses de taux ça
Baisse et là ça va monter tout simplement parce qu’il y une différence en fait de de timing c’est ce que je disais le 12 à 18 mois quand vous augmentez les taux ben ça n’a pas d’impact tout de suite sur la vie des gens hein vous savez monsieur tout le
Monde ou madame tout le monde lorsqu’il le chi d’affaires des entreprises c’est quoi c’est ce qu’il achète et donc il s’interroge pas au quotidien sur ce que va faire Christine Lagarde la de la Banque centrale européenne il s’en fiche un peu la question c’est peut-il continuer à avoir le même comportement
De consommation que par le passé et la réponse en 2023 était oui encore pourquoi pour deux raisons 1 il y a beaucoup d’épargne c’estd qu’en fait la crise sanitaire contre toute attente a permis au gens de quand même de mettre de l’argent de côté donc en 2023 même si
Il y a eu de l’inflation et des revenus qui ont été un peu sous tension et bien les gens un peu puisé dans leur réserve premier élément et deuxième élément même si l’argent coûtait plus cher tant que la carte bleue fonctionne et bien on peut continuer à acheter et en fait
C’est vraiment la traduction 2023 c’est pour ça qu’il faut du temps pour que l’augmentation des taux a un impact véritable de ralentissement sur l’économie réale c’est parce que un d’abord les gens puisent dans leur réserve de la carte bleue continue de fonctionner jusqu’à ce que la banque dis
Stop et forcé de constater qu’elle commence à dire stop et on en parlera tout à l’heure on va en parler tout à l’heure alors Olivier du côté des produits financiers maintenant quel quel impact a eu cette année 2023 tout même un petit peu déroutante alors je dirais que si l’actualité économique qui était
Une série télé on aurait eu la saison 1 avec la remontée de l’inflation saison 2 remontée des taux d’intérêt puis la saison 3 c’est l’impact en fait sur les classes d’actifs moi je retrainderai une chose c’est la baisse de l’immobilier de manière assez mécanique quand les taux d’intérêt baissent la valeur de
L’immobilier monte et quand les taux d’intérêts montent la valeur de l’immobilier baisse euh et ça a eu des effets sur des placacements qui étaient énormément utilisés par l’ensemble des épargnants avec euh des traductions un peu différentes en fonction de la nature des véhicules euh sur les unités de
Compte immobilière euh on a eu des baisses de l’ordre de 12 à à à 15 % parce que la valorisation se traduit immédiatement en fait dans la valeur de ces unités de compte ça était un peu différent sur le marché des SCPI euh mais sur ce marché-là aussi il faut bien
Voir que on a une crise on va dire conjoncturelle qui est celle de la hausse des taux mais on rajoute à ça une crise un peu plus structurelle de l’immobilier de bureau là aussi pas tout le bureau mais plutôt l’immobilier bureau francilien très localisé dans dans certaines zones de suroffr ou
D’offr mal adapté ce qui fait que on a eu des des baisses de valeur de de SCPI euh plutôt des SCPI de bureau et on a d’autres SCP qui ont très bien résisté sachant que dans le même temps on est sur un environnement qui est en fait plutôt porteur pour l’immobilier parce
Que l’immobilier réussi à répliquer l’inflation et on a et c’est un grand paradoxe mais des SCP qui ont à la fois baissé en valeur mais qui ont cette capacité d’augmenter en fait leur revenu à travers cette indexation des B mais si je devais retenir une chose c’est vraiment l’impact sur l’immobilier qui a
Été extrêmement puissant en 2023 bon donc les taux directeurs ont façonné l’année et l’impact majeur du côté déplacement c’est du côté d’immobilier qu’il faut le trouver très bien quel est le scénario maintenant pour 2024 2024 pour nous c’est vousz quand on parle de tô directeur finalement on parle de
Problématique fin financière on parle pas de problématique d’économie réelle probement 2024 c’est celui de la reconnexion en fait du monde des du marché immobilier et des marchés financiers avec le monde de l’économie réelle et donc force de constater que et c’est comme ça à chaque fois les gens
Vous disent voyez en fait l’économie n’a pas beaucoup ralenti donc on va repartir tout de suite puisque les pressions inflationnistes sont derrière nous j reviendrai la réalité c’est que c’est pas le cas tout à l’heure je vous ai dit il faut du temps pour que ça se traduise
Sur l’économie réel et ça commence et ça commence ça se passe au travers du crédit finalement au travers du crédit c’estd aujourd’hui en fait la la vraie transition qui s’est passée au second semestre 2023 et on va commencer à le constater début 2024 c’est que celui qui
Crée de la monnaie celui qui rend l’argent disponible dans dans nos sociétés ce n’est pas la banque centrale c’est les banques commerciales et qu’est-ce qu’elles font les banques commerciales comme toujours lorsqu’elle commence à avoir des craintes de sevabilité du client final à savoir soit du consommateur soit de l’entrepreneur
Qu’est-ce qu’elle fait et ben elle prête moins et elle prête d’autant moins aujourd’hui et donc c’est vrai aux États-Unis c’est vrai en Europe elle s’est arrêté brutalement d’augment de distribuer des crédits en tout cas l’augmentation des des crédits distribués zéro zéro pour les consommateurs zéro pour les entreprises
Alors que habituellement on est entre 5 et 10 % de progression par an et donc cette cette moindre disposition finalement d’argent à la fois son coût parce que ça coûte plus cher mais aussi vous l’avez compris parce que les banques et c’est logique on peut les comprendre veulent
Pas prendre le risque de ne pas être remboursé hein c’est assez logique et ben fait que ça ça va se traduire dans les chiffre de Chi d’affaires des entreprises en 2024 donc le premier semestre 2024 c’est le premier moment durant lequel nos entreprises vont être vont avoir des marges qui vont être sous
Tension non parce que les coûps de production montent comme souvent vous la on l’a voulu on on l’a laissé entendre au cours des de dernières années c’est pas ça le sujet mais parce que les chis d’affaires sont dvant tout simplement parce que les gens auront moins de
Moyens pour acheter soit aussi cher soit autant que par le passé donc c’est vraiment le mot d’ordre reconnexion surtout au premier semestre avec un ralentissement qui dans certaines zones se transformera en récession mais vous allez voir en fait c’est pas grave alors donc je résume tout ce que vous vous
Venez nous dire l’idée force c’est les taux directeur dont n vous avez parlé en première partie commence à produire les effets d’ailleurs on a un graphique qui montre justement de quelle manière ça affecte le crédit oui donc ce graphique je pense qu’on l’a à l’écran là maintenant euh donc les conditions de
Crédit se durcissent ça a un impact sur la consommation sur les entreprises et du coup les marges des entreprise commence à être affecté et donc c’est finalement un effet dominau voà le chi d’affaire c’est quoi c’est vendre quelque chose à quelqu’un quand le quelqu’un a moins d’argent pour acheter
Soit il achète moins soit il doit acheter moins cher et et là d’une certaine manière c’est ça le chi d’affair donc c’est bien ça qui est en jeu aujourd’hui on est à zéro et là les gens s’en rendent pas compte mais un tel freinage de la distribution de crédit
Que ça soit en Europe aux États-Unis c’est extrêmement rare et ça marche à tous les coups obligatoirement ça doit se traduire par un ralentissement de l’économie réelle et des entreprises qui bah le traduisent enfin j’ai presque envie de dire au premier semestre 2024 mais ça va arranger quelqu’un hein dans
L’histoire ça va arranger nos banquier centraux parce que Olivier le disait juste jusque jusqu’à maintenant dans notre série la saison 2 me semble-t-il c’était l’augmentation des taux directeurs pourquoi parce qu’il y avait de l’inflation pourquoi il y avait de l’inflation parce qu’il y avait trop de demande qu’est-ce que je suis en train
De vous dire je suis en train de vous dire tout simplement le fait que le pilote appuie des deux pieds sur le frein finit par faire ralentir le véhicule mais le pilote il veut pas que le véhicule cale puisque il veut simplement que le véhicule ralentisse si
Le ralentissement se produit et bien le pilote va arrêter d’appuyer des deux pieds sur le frein ça veut dire concrètement que au regard du ralentissement qu’on anticipe de la disparition des pressions inflationnistes parce c’est ça grai justement qui a déjà débuté hein et d’ailleurs on l’ dit parmi les premiers
Pour le coup hein c’estd que les pressions inflationnistes ont commencé à rentrer dans le r tout au de l’année 2023 et ça va continuer en 2024 l’inflation qui disparaît le ralentissement de l’économie réelle alléluia pour les banquiers centraux il n’y aura plus de raison d’appuyer des
Deux pieds sur le frein ils vont pouvoir arrêter d’appuyer sur le frein voir même peut-être un peu accélérer appuyer sur l’accélérateur ça veut dire concrètement que l’année 2024 elle sera aussi marqué par un changement majeur la hausse des taux directeurs que j’ai évoqué tout à l’heure et bien elle va changer de cap
Et on va s’orienter vers une baisse des taux ça veut dire concrètement pour monsieur tout le monde he et madame tout le monde que les conditions de financement d’ici fin d’année 2024 seront substantiellement amélioré par rapport aux conditions de financement actuel donc si j’entends bien c’est une
Année à deux temps on va payer en première partie d’année en fait les effets de la politique monétaire absolument en terme d’activité de marge d’entreprise de conso et après on va voir la détente arriver c’est vrai c’est très honnêtement c’est rare ça fait longtemps que c’était pas arrivé mais
C’est finalement un cycle économique relativement classique du côté des offres maintenant dans ce contexte que nous décrit pierre finalement qu’est-ce qu’il faut privilégier en 2024 Olivier euh bien en fait la réponse est assez simple c’est l’obligataire la réponse elle est simple et les déclinaisons elles sont nombreuses il faut absolument
Tirer profit du niveau actuel des taux d’intérêt on sait sa qu’il sont pratiquement un niveau maximum on sait qu’ils vont baisser ce qu’on sait pas c’est quand notre Paris c’est plutôt au deème semestre et pas au premier semestre et donc il faut aller sur les produits qui profitent directement ou
Indirectement du niveau actuel des taux alors évidemment des fonds obligataires mais aussi des fonds euros qui sont des gros consommateurs finalement d’obligation et puis pour ceux qui souhait des revenus c’est peut-être un peu contreintuitif par rapport à ce que j’ai pu dire tout à l’heure mais revenir
Sur le marché des pays la grande différence c’est qu’on va aller sur d’autres véhicules que ce qui était précédemment utilisé et je pense qu’on aura l’occasion de d’approfondir ce point tout à l’heure exactement donc et pour compléter simplement parce que c’est vraiment un élément majeur on se
Voit pas souvent pas tout le temps et donc il y a des moments en fait dans dans le monde de l’investissement qui sont rares et je crois qu’effectivement la fenêtre de tir sur le marché obligataire les produits de taux et bien ça faisait bien longtemps qu’on en avait
Pas bénéficier c’est presque selon nous en fait une opportunité historique qu’on reverra peut-être pas voilà d’IT tôt alors on va y revenir cette première partie servait à planter le décor je vous propose que maintenant on s’attarde sur chaque classe d’actifs et puis que on aille un peu plus au cœur du sujet
Pour chacune d’entre elles alors on va commencer peut-être par l’immobilier parce que ça ça concerne tout le monde tout le monde a de la pierre ou a envie d’en posséder donc l’immobilier bon la vision on va dire du profane c’est que l’immobilier est aujourd’hui en souffrance mais à vous écouter on a
L’impression aussi qui présente des opportunités alors pierre d’abord commençons par vous ah alors quand vous dites l’immobilier déjà en fait il y a pas un immobilier il y a des immobiliers des immobiliers multiples c’estd que ça soit en terme de type d’immobilier en terme de mode de détention de
L’immobilier je vais commencer par ce qui concerne tout le monde peut-être l’immobilier résidentiel c’est pas tellement le sujet mais pour que les gens comprennent pourquoi ça a été difficile jusqu’à maintenant de manière assez simple Olivier disait tout à l’heure les taux qui augmentent amènent en fait un immobilier en souffrance pour
Une raison toute simple et là je vous pose la question quand les taux passent de 0 à 5 ou de 1 à 5 ça veut dire 4 % de plus est-ce que vous savez finalement quand vous achetez de l’immobilier l’immobilier résidentiel en direct vous l’achetez c’est pas vous qui l’achetez
C’est la banque qui vous aide à l’acheter et donc vous allez vous financer à travers un crédit quand vous allez voir votre banquier vous lui demandez est-ce de combien combien je peux disposer à mensualité constante prenez un exemple 1000 € de mensualité sur 20 ans et bien lorsque les taux
Passent de 1 à 5 % cette augmentation de 4 % le banque vous donne la réponse suivante vous aurez 35 % de moins qu’avant c’estàdire la capacité d’emprend du ménage rien lié au fait d’augmentation toute simple en fait du taux fait que le même ménage à effort constant et bien a une capacité
D’emprunt qui est limitée vous comprenez pourquoi c’est pas le désir en fait d’acheter de l’immobilier qui est aujourd’hui attaqué qui amène en fait c’est uniquement laassvabilité en fait de ce désir cette capacité à transformer ce désir en acte aujourd’hui elle est misise sous pression à travers l’augmentation des taux donc ça c’est un
Élément important pour pour dire est-ce que c’est la fin de l’immobilier pour ça il faudrait que le désir a disparu c’est pas le cas là pour le moment on a simplement une mise en difficulté associée à la solabilité de la chose il y a deux manières de répondre à cela
Soit on fait corriger les prix c’est un tout petit peu le cas mais c’est pas trop le sujet en fait en France soit bah il y a moins de transaction et en réalité quand on parle d’un marché d’immobilier en souffrance c’est les acteurs de l’immobilier qui sont en souffrance les promoteurs les notaires
Les agent immobiliers des choses qu’on pensait pas possible en fait qu’on avait pas vu depuis très très longtemps parce que vous avez compris bah tout simplement que bien c’est pas le désir qui a changé mais c’est que à ce prix à ce prix-l et à ce niveau au prix d’avant
Et au niveau de taux d’intérêt actuel et bien il y a 30 % de transactions qui ne peuvent pas se faire et donc ça c’est vraiment le point de départ mais ça c’est vraiment sur de l’IM l’immobilier résidentiel donc ça veut dire concrètement que vu les perspectives
Qu’on a en terme de de trajectoire sur les taux et bien on devrait regagner ou le ménage celui qui a envie d’acheter devrait regagner un pouvoir d’achat d’achat au fil de l’année qui lui permettra de retrouver un peu plus de volume et donc entre une baisse relative
Des prix un petit pas fait par le vendeur et des regains capacité d’emprunt du ménage on devrait trouver en fait un marché où se trouver sur un marché qui sera probablement où on va se retrouver sur un équip d’ici en fait le second semestre 2024 ça c’est pour l’immobilier résidentiel absolument mais
Il y a aussi l’immobilier professionnel d’investissement oui alors et ça je pense qu’Olivier en fait complétera mais donc ça c’était l’immobilier résidentiel c’est c’est le cœur on va dire ce qui concerne la plupart des gens mais en immobilier d’investissement on investit beaucoup dans le bureau et le commerce
Et là en l’occurrence c’est là où c’est intéressant c’est que avec les niveaux de taux actuels c’est pareil dire qu’il y a des ajustements on peut pas valoriser les mêmes choses quand les taux augmenté puisque là aussi ça s ça s’achète souvent avec du levier il y a un double
Phénomène important à avoir en tête un il faut être plus exigeent quant au prix d’acquisition des bureaux et des commerces quand ça s’achète avec du levier pour que ça soit clair pour tout le monde ça s’achète avec de la dette avec de la dette avec du crédit et Cera
Entre autres pas que mais entre autres mais et puis les les modèles d’évaluation fait que quand les taux sont à zéro on peut pas en fait dire que ça vaut la même chose que quand les taux sont à 5 voà voilà ça c’est mais je peux
Pas rentrer je vais pas rentrer dans le détail on n pas le temps et c’est pas c’est pas le soir pour mais tout ça pour vous dire que il y a deux sujets il y a un celui de la valeur donc il faut être exigeent c’estàd qu’on peut pas acheter
La même chose qu’avant donc naturellement quand il y a des opportunités d’achat où il y a des véhicules qui peuvent acheter au prix actuel c’est intéressant parce que vous avez des rendements qui vont être plus élevés le deuxième sujet qui m’amène à dire et à penser que sur la classe
D’actif immobilière il faut y retourner progressivement avec mais avec une extrême sélectivité c’est parce que le deuxème sujet lorsque ça ralentit lorsque l’économie ralentit et bien qui quel risque on prend quand on achète de l’immobilier de commerce de bureau et bien que le commerçant ou celui ou
L’entreprise qui occupe le bureau et pas les moyens de payer le loyer et donc vous savez qu’en période de ralentissement économique ou de récession et bien le monde le naturellement le nombre de défauts d’entreprise ou de faillite d’entreprise augmente c’est la raison pour laquelle on peut y aller à la puisqu’on a
Retrouvé en fait finalement du rendement mais en étant très exigeant quant à la sélection des actifs et donc derrière ça la sélection en fait des locataires en fait des biens que vous allez acquérir dans votre portefeuille parce que on y est là on est dans l’économie réelle et
Les défauts ils arrivent plusquils ne sont déjà passés alors j’entends dans ce que vous dites pierre sélectivité justement Olivier vous êtes un sélectionneur de produits alors comment vous vous situez par rapport à ce marché immobilier notamment de l’immobilier d’investissement alors euh pierre euh faisait état d’une spécificité du marché français qui qui
Qui est réel c’est que le marché français a tendance à corriger beaucoup moins vite que les autres marchés européens sur l’immobilier professionnel on a des marchés en Allemagne en Angleterre aux Pays-Bas en Espagne des marchés beaucoup plus fuides il corrige très très vite le marché français il
Corrige pas tout de suite simplement il gèle les transactions et dans un second temps il commence à corriger ce qui veut dire que selon nous on aura encore des corrections notamment sur l’immobilier du bureau sur le premier semestre 2024 mais ça veut dire que quand on investit
En Europe on retrouve en fait euh dur rendement qu’on na pas connu depuis de nombreuses années euh sur le marché européen euh vous avez des rendements qui sont aujourd’hui entre 6 et 8 % que vous trouvez assez facilement donc ça veut dire quand vous achetez entre 6 et
8 % vous voyez ce que vous pouvez donner en terme de de rendement d’autant que quand vous êtes sur des SCP européennes vous avez on va dire un frottement fiscal qui est bien plus faible que des SCPI 100 % françaises je rentrerai pas dans le détail mais à taux équivalent
C’est beaucoup plus intéressant et donc euh nous on pense que il y a une fenêtre de tir historique pour aller de nouveau à la fois chercher du rendement hein par contre sur des jeunes CPI c’est-à-dire des CPI qui n’embarquent pas en fait un stock notamment d’immobil de bureau qui
Décote aujourd’hui donc on va chercher des jeunes CPI plutôt sur le marché européen et puis sur des thématiques qui sont aujourd’hui plutôt porteuse je pense à toute la réindustrialisation européenne les marchés de la logistique le marché de de l’hôtellerie qui avait beaucoup décôté pendant les phases de
Covid et qui finalement est en phase de de reprise je vais vous donner juste un chiffre sur le marché de l’hôtellerie en 2023 le monde a battu son record du nombre de touristes 3 milliards de touristes dans le monde vous regarder les performances des entreprises enfin de de d’Air France et
Cetera ils ont jamais fait autant de Bénéfic ils ont totalement effacé la la crise de de du covid donc on on a à la fois des thématiques bien particulières des jeunes SCPI et c’est vrai que pour des vieilles SCPI historiques très chargé en bureau on va essayer de
De pas y aller par contre et et ça c’est un message aussi au détenteurs de SCPI ce sont des SCP quand même qui réussissent à impacter dans leur revenu l’inflation donc vous pouvez très bien être détenteur de de vieille SCPI traditionnel de bureau voir ces valeurs qui ont fortement baissé et vous verrez
Quand même dans les années qui viennent les revenus augmentés euh parce que il y a justement cette indexation donc le message c’est garder C ces pays hein de toute façon c’est pas le moment de les vendre parce qu’il y a aussi plus de liquidité mais par contre si vous voulez
Vous constituer une épargne actuelle ou futur aller sur cette nouvelle SCPI et nous on a CIT tout le travail qu’on a fait de sélection 2023 de nouveaux véhicules qu’on estime très porteur à la fois pour les revenus mais aussi pour la valorisation future parce que comme on
Anticipe une baisse des taux on sait aussi que la valorisation des bienens mécaniquement va s’apprécier dans les années qui viennentéc et est-ce qu’il faut pas rappeler aussi à tous ceux qui investissent dans les SCPI qu’ils achètent finalement une rente immobilière et que certes la valorisation est une cerise sur le
Gâteau mais c’est d’abord ça on achète on achète une rentrée immobilière ça c’est ça une certitude mais après on va dire qu’il y a des comportements d’épargnant qui sont plus ou moins vertueux euh le comportement classique c’est quand même toujours d’aller chercher la martingale d’aller chercher le produit qui va bien avec le
Meilleur rendement si ça existait mais alors si ça existait d’abord on serait sans doute nous-même des rentiers on serait pas présent là ce soir mais c’est assez difficile quand même de de savoir à un horizon de 5 10 ans quelle classe d’actif va bien marcher voyez on parlait
De l’hôtellerie je vous aurais parlé de l’hôtellerie pendant la période de covid vous m’aurez jeté des tomates alors qu’aujourd’hui c’est une classe d’actifs qui marche formidablement bien euh donc il est important en fait pour l’épargnant de bien diversifier sur différentes classes d’actifs sur différentes sociétés de gestion parce
Que au-delà de la question de la valorisation se pose la question de la liquidité ou et quand vous avez une SCPI qui n’est plus assez attractive vous n’avez plus de collecte quand vous n’avez plus de collecte bien finalement vous n’z vous n’arrivez plus à servir les retraits et qu’est-ce que font les
Sociétés de gestion et bien si elles ont plus de collecte elles vont vendre des actifs et en général elles vendent au mauvais moment avec une décote qui euh a mécaniquement un effet amplificateur en fait de la base de de la baisse de valorisation là ça sent pas bon et et et
Là on est dans des situations très difficiles donc donc effectivement il y a des opportunités mais toujours et et c’est vraiment notre notre crédau quand vous allez sur les SCPI investissez sur 4at ou 5 SCPI de sociétés de gestion différentes pour justement avoir une résilience maximale et vous garantir le
Plus possible de liquidité dans les années qui viennent j’ajoute aussi que nous avons sélectionné des SCPI qui peuvent se souscrire par des versements programmés on avait l’habitude de d’utiliser l’effet de levier du crédit alors quand vous avez des des taux à 8 10 ans à 4 % effectivement vous avez un
Peu moins envie d’y aller que que il y a 3 4 ans mais on peut le compenser à travers en fait un effort d’éparne que vous mettez en place tous les mois qui est finalement beaucoup plus souple que le crédit parce que vous n’êtes pas engagé sur plusieurs années et donc vous
Pouvez progressivement vous constituer un portefeuille de SCP diversifié avec des des versements programmés bon et si je peux juste me permettre parce que ça complète le propos initial c’est qu’en fait il faut aller avir en tête que grosso modo l’année dernière fallait pas en avoir cette classe d’actifs hein
C’est un peu le sujet mais globalement parce que c’était en fait une correction globale et que l’année 2024 c’est différent aujourd’hui ce qu’ on peut aller sur ce site du support mais comme le disait Olivier il faut être exigeent en terme de rendement il faut pas acheter en fait vous pouvez pas acheter
La classe d’actif au même rendement que par le passé quand les taux sans risque sont passés de 0 à 4 et bien ce type de véhicule là doit passer en terme de rendement de 4 à 5 à 6 à 7 ou 8 et donc si ça vous la si en fait parce que
L’investissement c’est pas autre chose qu’une espérance de gain et un risque à assumer et le risque à assumer il amène à une rémunération qui doit être attractif par rapport aux autres actifs et cette attractivité relative dans cette classe d’actifl elle doit pousser à être exigeant quant au rendement que
Les véhicules doivent vous servir alors c’est évident que c’est plus simple pour les jeunes sociétés qui n’ont pas eu à acheter des choses très très cherres parce faut être très concret en fait la problématique des sociétés ou des vieux véhicule c’est qu’ils ont acheté au prix de l’époque ils ont un gros portefeuille
Constitué sur des prix qui sont très élevés d’où l’écrasement des rendements parce que les loyers par rapport à un prix très élevé sont faibles ceux et les nouveaux acteurs qui rentrent sur le marché il rentrent aux conditions de marché actuel les transactions se font à
20 30 ou 40 % en dessous de ce qu’elles faisaient il y a 2 ans donc à loyer constant vous comprenez vite que loyer sur le prix d’acquisition permet de servir des rendements supplémentaires c’est ça le sujet et et et aujourd’hui on on propose des CPI avec 6 % de
Rendement ça faisait plusieurs années qu’on ne retrouvait plus le niveau de rendement sur sur le marché des SAPI donc si je synthétise tout ce que vous venez de nous dire à propos de l’immobilier si j’extrait les messages clés bon le Pr les prix doivent baisser à cause des taux on y
Revient encore une fois c’est mécaniquees puisque ça atrophie réduit le pouvoir d’achat h des ménages quand on parle du résidentiel du côté bah des professionnels on sait qu’ils se financ par la dette donc voilà on va pas rentrer dans tous les problème que ça peut susciter mais en tout cas
Aujourd’hui un certain nombre d’acteurs doivent vendre des patrimoines qu’ils ont ont acquis cher du coup ça offre des opportunités pour des acteurs plus récents et qui ont les liquidités pour acheter la bénédiction dans tout ça c’est que les les rendements redeviennent attrayants donc aujourd’hui il faut pas s’effrayer forcément en tout
Cas c’est moi c’est le message que j’entends de la baisse parce que elle constitue une opportunité pour ceux qui seront la sais c’est c’est une opportunité historique hein ça fait des années qu’on a plus vu en fait une une fenêtre de tir aussi intéressante sur ce sur ce marché mais par contre vous
Insistez bien sur la sélectivité et sur le panachage ça c’est indispensable donc avoir des CPI de profils différents de profils différents et d’où l’importance de travailler comme avec un acteur comme ma solution financière nous notre métier c’est d’aller sélectionner en fait des sociétés de gestion des CPI pour aller proposer effectivement une
Diversification la plus large possible et contrairement à ce que vous aurez chez votre banquier où on vous propose en fait les produits maison vous avez avec nous la capacité de de bénéficier de de de ce travail de sélection qu’on a fait en amont bon gros chapitre sur l’immobilier on va ouvrir un autre
Chapitre celui des marchés actions si vous le voulez bien bon pierre quand vous avez brosser finalement l’environnement qui nous attend ce que j’entends encore une fois c’est que ça va être plus compliqué pour les entreprises puisque là on va avoir le plein effet de la hausse des taux
Direct h puisque ça va attaquer le consommateur et ça va également fragiliser voilà les entreprises donc est-ce que la bourse aujourd’hui c’est pas un sujet de d’attention voire de méfiance très clairement pour nous on recommande la prudence pour une raison toute simple c’est qu’en fait pourquoi revenons aux fondamentaux pourquoi on
Achète des actions là Olivier parlait en fait de l’immobilier ou de la raison pour laquelle on achète de l’immobilier ou une obligation on l’achète moins pour ce que ça vaut mais pour ce qu’elle vous rapporte en terme de revenu en terme de rente en terme de rendement on achète
Une action non pour ce qu’elle a fait ou ce qu’elle va vous rendre mais pour parce qu’on estime que elle va créer plus de valeur demain qu’aujourd’hui parce que une action c’est pas comme une obligation vous en devenez propriétaire vous êtes un petit propriétaire de l’entreprise mais vous êtes propriétaire
De l’entreprise donc quand vous achetez en fait une action vous faites le Paris que l’entreprise créera plus de valeur demain qu’aujourd’hui or le contexte que je brossais tout à l’heure et celui-ci et le suivant c’est que l’économie réelle dans son ensemble est en train de ralentir et nous entraindra probablement
En récession pas très profonde mais en récession en fait quelque part en 2024 naturellement dans ces cas-là et bien les entreprises seront amenées à souffrir donc globalement même si attention là aussi il y a pas une action il y a des actions en général mais la classe d’actif action est
Particulièrement pénalisée dans ce type de contexte et je vous donne pour vous convaincre parce je vous sens dubitatif Vincent quand on regarde aujourd’hui la tenue des indices bah on se dit finalement tout va bien oui mais vous êtes si fin que vous savez que les indices ne signifient que c’est une
Forme de chimère puisqueen réalité ils tiennent sur la base de quelques valeurs simple simplement vous savez ces grandes ces grandes entreprises qui brillent aux États-Unis les G femes chez nous en fait les valeurs du luxe mais quand vous regardez le reste de la côte au final il
A pas fait grand chose depuis un an un an et demi en vérité donc attention déjà aux grands indices ça c’est un premier message parce que les médias finalement on se focalise il y a un effet de billet où on se focalise sur quelque chose qui a des significations qui sont réelles
Hein puisque c’est c’est vrai les indices sont à des niveaux élevés mais qui en fait sont portés par un tout petit nombre de valeur mais pas sur l’ensemble de la côte et donc pour revenir à mon propos le vrai sujet c’est quoi c’est que hisoriquement parlant et
C’est toujours comme ça une récession ou un ralentissement fort de l’économie ça ne doit nous pousser à nous observateurs à réviser nos attentes en terme de profit réalisés par les entreprises c’est un sujet simple hein dans le monde de l’investissement pour acheter une entreprise vous allez regarder queles
Sont les attentes de profit de l’année prochaine si vous pensez que les profits vont progresser vous achetez vous achetez l’action parce que ça va être ça va vous porter et vous allez pouvoir gagner de l’argent comme cela et bien dans la situation actuelle toute récession elle coûte toujours entre 20
Et 25 % de baisse de révision hein de correction des attentes des profits en gros ce que je suis en train de vous dire c’est que les profits 2024 sont anticipés prenons cet exemple à 100 et que la réalité elle sera beaucoup plus proche de 80 que de 100 et donc
Naturellement et bien les actions ou la valorisation des entrepris hein à travers le prix des actions et ben elle a tendance à corriger au regard des corrections de des anticipations de profit qui sont réalisé donc sur les actions prudence et surtout j’ai presque envie de dire voilà c’est c’est patience
Patience ça va revenir et d’ailleurs je donne je vous donne quelques indices pour faire du timing parce que ça veut pas dire qu’il faut jamais aller sur les actions il y aura des opportunités là aussi majeures de retour sur les marchés action sans s’interroger sur reste le bon moment et historiquement parlant
C’est pas quand on est proche des sommets de taux directeurs je vous ai montré la courbe au tout début de notre intervention les actions elles rebondissent fondamentalement et pour plusieurs années et donc c’est vrai point d’entrée fondamental non quand on est proche des plafond mais qu’on est
Proche des planchers or je disais tout à l’heure que les banquiers centrons en 2024 commenceront à baisser leur taux pour accompagner le ralentissement et car ils auront suffisamment baissé pour revenir à des niveaux qui seront beaucoup plus acceptables et soutenables pour les ménages et les entreprises à ce
Moment-là les marchés action toujours en anticipation repartiront pour un cycle positif et là je suis sûr que ma solution sera vous dire qu’il faut y aller mais là concrètement j’ai presque envie de dire voilà là pour il faut rester prudent cette class d’actif est-ce que vous partagez l’avis de
Prudence de pierreiv je je partage à la fois l’ viis de prudence et puis l’image donnée du du du véhicule avec les banques centrales les deux pieds sur le frein si je continue à filer cette métaphore on fait ralentir le véhicule mais on ne l’arrête pas c’està-dire dans
Le jarbon on dit sous pondéré ça veut dire ça veut pas dire qu’ qu’on ne va plus du tout sur les marchés action mais on on met dans les alléquations une part beaucoup plus légère que que ce qu’on aurait peut-être pu mettre il y a quelques années et et
Donc nous on a une gestion pilotée justement qui qui qui qui permet enfin qui évite en fait au particulierier de se poser la question du Market timing j’y vais j’y vais pas parce qu’en général quand on décide d’y aller c’est toujours après les hausses et puis quand
On décide de vendre c’est toujours après les baisses donc c’est un peu compliqué donc là on a la gestion piloté qui qui évite de se poser ces problématiques là on a aujourd’hui des profils dans les gestions pilotées avec vraiment une souspondération de de de des des actions donc c’est plutôt intéressant de
D’utiliser aujourd’hui cette gestion pilotée et puis on pense qu’on est sur une très belle année pour aller construire des produits structurés jeis pas rentrer dans le détail de de de de ce que c’est que nos produits structurés mais on a une gamme de placement millésime qu’on a chez nous depuis une
Dizaine d’années on sort des produits trois quatre produits chaque année le produit qu’on commercialise aujourd’hui à des sous-jacents action mais donne à des coupons hein de de de 3,25 % par semestre jusqu’à 25 % de baisse donc ça veut dire que même dans une année où on
Pense que les marchés vont être chahutés on réussi par une construction euh euh un peu technique à à a toujours proposer des des performances positives aux épargnants sur sur des soujaction action je crois qu’on a fait le tour du côté des actions euh prudence donc même si encore une
Fois il y a il y a des solutions pour pour jouer en effet les marchés vous dites patience pierre également venons-en aux obligations parce que les taux directeur sont cruciaux pour déterminer finalement le sort des des classe d’actif mais en l’occurrence il me semble avoir entendu le mot opportunité du côté des
Obligations selon vous donc est-ce que c’est vraiment l’opportunité évidente que vous décrivez alors je vais vous donner une clé parce que souvent vous savez malheureusement on n pas de boule de cristal voilà mais on a une clé pour comprendre quel est le bon niveau de taux alors je ferai pas
Référence à ce fameux sketch des Inconnus le bon chasseur ou le mauvais chasseur le bon niveau tau mauvais ni niveau de taux mais en fait le bon niveau de taux c’est pas un calcul mathématique le bon niveau de taux c’est celui que sont capables de supporter les ménages et les entreprises et la
Question fondamentale qu’il faut se poser c’est si les entreprises ou les ménages sont capables de vivre avec des taux plus élevés alors les taux monteront mais si les entreprises et les ménages en réponse à des taux qui deviennent plus élevés ne peuvent plus autant investir que par le passé ou
Consommer que par le passé et bien les taux rebaisseront c’est une forme d’équilibre pourquoi parce que si vous maintenez vos taux et vos taux longs qui sont ceux qui intéressent le plus voilà voilà vous et moi concrètement puisqu’on va pas se financer à la banque centrale
Au jour le jour on s’enêre pas pour rembourser le lendemain c’est pas le sujet et bien c’est ce niveau de taux-l qui nous intéresse et qu’est-ce qu’on constate et donc maintenant quel est le bon niveau de taux qui fait que les ménages ou les entreprises peut peuvent
Le supporter et bien en économie ça se traduit par la croissance potentielle la croissance potentielle c’est ce qu’on peut espérer comme niveau de croissance au regard de ce que nous sommes en tant que population en tant que système scolaire en tant infrastructure et cetera voilà et concrètement qu’est-ce
Qu’on voit on voit que la croissance potentielle en Europe dans notre vieille Europe a progressivement tendance à décroître c’està dire qu’avant on pouvait s’attendre sans problème à atteindre des niveaux de croissance de 3 4 % puis ça a glissé à 2 à 3 % et aujourd’hui on est entre 1 et 2 %
Maximum ça veut dire quoi c’est qu’avec ce glissement là et bien par construction le niveau de taux d’intérêt qui sera le niveau de taux d’intérêt d’équilibre c’est celui qui sera il sera corrélé à ce niveau de croissance là donc tout ça pour vous dire que en Europe 4 % de taux d’intérêt c’est
Insoutenable ça crée le ralentissement ça crée la récession nous ne sommes pas suicidaires en tout cas je l’espère pas plus suicidaires que les Américains ou les Chinois face au ralentissement qui s’impos à nous et bien les taux rebasculeront retendront vers leur niveau neutre finalement ni trop haut ni
Trop bas et le ni trop haut ni trop bas selon nous en Europe il tourne autour de 2 % aujourd’hui on est à 4 donc le 2% alors ça dépend les zones évidemment mais je vais pas rentrer dans le détail mais si on est à 4 et ben il tourne
Autour de 2 % et donc c’est cela en fait qu’on va jouer et donc quand vous achetez quand je dis acheter les les tons des obligations ça veut dire qu’aujourd’hui vous avez l’opportunité d’acheter avec une très forte visibilité c’està dire sans risque de ne pas être payé concrètement puisque c’est les
États qui émettent et bien des du des des revenus qui vont ils vont vous rendre du 4 % voilà aujourd’hui ou du 5 % si on parle d’obligation corporate alors que dans 2 ans probablement le même émetteur sera prêt à vous payer oui
Mais plus que 2 % ou 2 et5i % et donc votre papier que vous aurez acheté à 4 % vaudra beaucoup plus demain qu’aujourd’hui oui parce que il faut tout même le rappeler parce que ça c’est pas évident quand on parle des taux oui une obligation voit sa valeur augmenter
Quand les taux baissent oui inversement elle voit sa valeur baisser quand les taux montent voilà donc quand on dit quand je dis notre Paris principal c’est que les taux tendent et rebaissent ça veut dire le corellerire de ça c’est que le prix des obligations monte mais pour que les gens qu’ cristalliser vous
Captez du rendement un rendement qui selon vous ne sera plus au même niveau dans ans sera bien inférieur et en plus vous avez le double effet k se cooule vous avez la réappréciation finalement du oui de la valeur de l’obligation et je dirais juste un mot en disant rappelons-nous d’où nous venons nous
Avons tous pleuré le fait que concrètement la classe d’actif obligataire avait complètement disparu hein personne n’en vendait parce que l’attractivité de cette classe d’actif c’estàd que les rendements proposés étaient si faibles que il n’intéressaient plus personne en 1 an et demi à 2 ans on a retrouvé des niveaux
De rémunération qui sont aujourd’hui suffisamment attractifs je tout à l’heure espérance de gain risque assumer au regard du faible risque assumer ce type de rémunération ne paraît très attractif et ce ce qui est intéressant c’est que sur la classe d’actif obligataire ou sur l’immobilier les les comportements sont quasi certains on
Sait que les taux allent augmenter on sait que l’augmentation des taux avoir un impact sur la valorisation de l’immobilier on sait que les taux vont baisser puisque c’est annoncé les banques centrales ont ont dit qu’elles avaient fait leur chemin de hausse des taux on est sur un plateau la la seule
Chose c’est on sait pas quand est-ce qu’on va descendre du plateau est-ce c’est fin du premier semestre est un peu plus tard donc on sait que les taux vont baisser donc le le la vraie opportunité c’est d’aller cristalliser sur ce premier semestre les taux actuels et de pouvoir les cristalliser sur plusieurs
Années alors pierre parlait des taux obligataires des États ou des entreprises he c’est pareil he pour les entreprises les taux évidemment sont plus élevés puisque il y a il y a un risque de de signature et donc aujourd’hui on a des fonds qu’on appelle des fonds datés c’est-à-dire que vous
Achetez des fonds obligataires d’entreprise qui ont une échéance que vous connaissez donc nous on propose des produits à 2027 2029 2030 donc vous connaissez votre échéance vous savez que vous êtes sur de l’obligation d’entreprise alors plus ou moins risqué et donc vous aurez des rendements plus ou moins élevés et donc vous pouvez
Comme ça cristalliser entre 4 et 6 % de rendement sur les quelques années qui viennent de manière quasi certaine quasi mécanique donc il d’ailleurs dans ces cas-là le conseil qu’on donne c’est dans ces cas-là si c’est une opportunité qui ne risque pas de réapparaître dans le temps et et bien projetez-vous et
Essayez de le cristalliser le plus longtemps possible donc la duration c’est dire que aujourd’hui le et ça j’aime bien le répéter ça vaut quelque chose le fait de ne pas avoir à s’interroger chaque jour ou chaque année qu’est-ce qu’on va faire son argent demander où est-ce qu’il faut le placer
Aujourd’hui mais il y a aussi en fait celle de la durée et cette économie là de d’interrogation et de questionnement elle vaut quelque chose et aujourd’hui nous avons la chance d’avoir en fait une offre qui nous permet d’y répondre et je rajouterai que 4 5 6 % de rendement face
À une inflation qui selon vous selon vous doit redescendre à deux voir en dessous et bien ça offre une rémunération réelle du capital beaucoup plus intéressante bon le temps fil il faut qu’on enchaîne donc on a bien compris immobilier des opportunités opportunités historiqu selon vous du côté de l’obligataire des actions c’est
La prudence il faut mentionner tout même très rapidement puisqueon a parlé des obligations et c’est corrélé les fonds euros un petit mot Olivier alors c’est c’est un peu le renouveau des des fonds euros euh alors surtout lié aux décisions des assureurs qui avaient constitué des réserves pendant les
Années de baisse des taux de reprendre en fait les réserves une partie des réserves qu’ils avaient constitué pour accompagner en fait ce mouvement de Haus des taux que que l’on connaît euh donc ça veut dire euh profiter finalement pour l’assureur d’acheter du papier qui va être relutif de la performance et là
Tous les assureurs sont pas placés à la même enseigne parce que on a assisté en 2023 à des mouvements de décollecte sur le fond euro extrêmement important les gros assureurs ont beaucoup décollecté et ça ça les empêche d’acheter finalement du nouveau papier parce que quand vous achetez du papier c’est en
Partie par rapport à l’arrivé à échéance hein de des des papiers que vous avez sur votre sur votre fond euro et puis en grande partie c’est lié à l’afflux de de d’argent frais que vous pouvez que que vous pouvez replacer euh et là on est plutôt très bien positionné à la Maïf
Parce que nous sommes un des rares assureurs à avoir plus collecté en 2023 que décaissés donc on est en collecte net positive et donc on est très bien placé pour capter en fait les opportunités actuelles ce qui va nourrir positivement en fait le rendement des
Des des fonds en euros et donc on va dire que la la la baisse continue qu’ qu’on a eu pendant plusieurs années des des rendements des fonds euros s’est arrêté on est plutôt en face de hausse progressive et de reconstrution progressive en fait des capacités de rendement h pour que les gens
Comprennent tout simplement parce que les gens l’ont pas toujours en tête en fait quand vous achetez un fond euro à l’intérieur du fond euro il y a grosso modo 80 % d’obligation donc vous voyez quand on est acheteur d’obligation alors c’est sûr qu’elles sont déjà en portefeuille c’est d’où le propos
D’Olivier mais concrètement c’est une approximation pour aussi en fait acheter en fait de de des obligations et donc les assureurs qui ont de l’argent frais à investir seront en capacité de saisir les opportunités offertes par le marché obligataire donc ce qui devrait retentir sur les rend des fonds euros proposés
Par ces 10 assureurs de certains fond voilà de certains parle bien de certains assureurs parce que vous dites que tous ne sont pas logés à la même enseigne mais on a cru comprendre que la Maïf était bien positionnée bon beaucoup d’investisseurs d’épargnant souhait donner du sens à leur épargne comment Maïf solution financière
Entend répondre à cette demande en matière d’offre alors déjà il faut savoir que toutes nos offres sont quand il y a un label sur des classes d’actifs on va chercher systématiquement le label ISR vous avez des produits où le label n’existe pas mais dans ce cas-là on va chercher par rapport à la
Classification européenne de ce type de fond les les les les classifications les plus élevées et puis vous avez de plus en plus de fonds thématiqu qui vous permet d’aller choisir en fait le secteur sur lequel vous voulez investir il y a une grosse thématique en ce
Moment qui est en train de de de monter c’est la transition énergétique et donc nous avons un fond bailleurs qui s’appelle ma frandement vert dans notre contrat d’assurance vie qui investit justement sur cette transition euh énergétique et puis on a un autre fond pour aller plus particulièrement investir euh sur le développement du
Solaire plutôt plutôt en France hein qui s’appelle smalt ENR et donc euh ce sont des produits qui vous permettre d’aller choisir le secteur d’investissement que que vous souhaitez soutenir euh avec des des profils de risque euh assez divers donc on va être très prudent sur la transition énergétique parce que
Finalement on on utilise principalement en fait le le le le moteur obligataire he pour construire ces fonds mais on peut aller essayer de chercher un peu plus de risque sur d’autres types de fonds je pense à un fond qu’on qu’on va lancer prochainement autour de la transmission des des PME vous avezes de
Plus en plus de de chefs d’entreprise dans les PME qui qui qui dépassent 65 ans et l’idée de ce fond c’est de revendre ces entreprises prise au management on va éviter de les vendre à des Chinois ou à des fonds de pension américains et donc le fond va aider le
Management à reprendre ses entreprises et à continuer leur leur croissance voilà donc vous avez la possibilité en tant qu’épargnant à côté des grandes classes d’actifs et des grands placements traditionnels d’aller choisir les thématiques qui vous interpellent ou que vous avez envie de de soutenir la conclusion de tout ça c’est tout de même
De la diversification des opportunités grosso modo je pense que sont les deux mots clés et et sélectivité et et et je pense que il faut bien être conscient qu’on qu’on a jamais eu autant d’opportunités que que que que dans les les mois qui viennent et donc c’est vraiment le moment par rapport
Effectivement au différentes classes d’actifs qu’on a pu détailler d’y aller et et et d’y aller avec conviction en tout cas essay et j’y rajouterai d’ailleurs conviction et exigence par contre il est probable aussi qu’en 2024 on fasse de plus en plus la différence entre les bons des mauvais et ça c’est
Peut-être un point quand même qu’il faut avoir en tête c’est un changement majeur quand vous savez l’argent est gratuit et accessible dans des proportions quasi infinies et bien finalement il y a jamais de problème parce qu’on a les moyens en fait de les mettre sous le
Tapis lorsque c’est moins le cas et bien c’est là où on commence à faire la différence entre les bons et mauvais donc à parttir moment où vous êtes bien accompagné et que ces gens-là savent faire de bien leur métier de sélectionneur avec exence et ben concrètement on peut construire
Probablement des portefeuilles il faudra ça va s’étendre sur toute l’année 2024 qui seront valables et robustes pendant des années ben si vous voulez rencontrer un conseiller allez sur maf.fr dans l’onglet épargne et financement et dans l’espace conseil en gestion de patrimoine vous y trouverez un formulaire de prise de rendez-vous
Messieurs merci beaucoup et merci à vous de nous avoir suivi merci